O conselho de administração da Nvidia se reuniu na noite desta quarta-feira (11) para deliberar sobre a permanência de Jensen Huang no comando da empresa, enquanto as ações da gigante dos chips afundam mais de 6% no pré-mercado nos EUA. A decisão pode selar o destino do fundador que transformou a companhia no motor da revolução da inteligência artificial.
O estopim para a reunião de emergência foi a revelação de um segundo relacionamento extraconjugal do CEO, desta vez com uma subordinada direta, somado a uma investigação federal sobre espionagem envolvendo sua ex-parceira. O mercado já precifica a saída como cenário base.
O gatilho: segundo caso e denúncia de espionagem
No domingo (8), Huang admitiu publicamente um caso com Alice Huang, ex-executiva da Megaspeed acusada pelo governo dos EUA de atuar como agente da inteligência chinesa — acusação que Pequim nega. A situação escalou na quarta-feira quando o New York Times noticiou um segundo envolvimento, este com Kimberly Powell, vice-presidente de saúde da Nvidia e reportando diretamente a ele.
A combinação de conduta pessoal questionável e riscos de segurança nacional forçou o conselho a reavaliar a confiança expressa dias atrás. Pelo estatuto da empresa, a destituição pode ocorrer “com ou sem justa causa” por maioria simples dos 11 conselheiros, dos quais dez são considerados independentes.
Mercado precifica saída: “Golpe real” para a empresa
A reação foi imediata e brutal. Os papéis caíam 5,5% no pré-mercado de Nova York, 5,64% em Frankfurt e 6,78% em Londres por volta das 7h (horário de Brasília), marcando o terceiro dia consecutivo de perdas pesadas. A capitalização de mercado encolheu centenas de milhões de dólares nesta semana, distanciando-se do pico de US$ 5 trilhões.
“O mercado está começando a precificar a Nvidia sem seu fundador como um desfecho provável, e não como um risco extremo”, afirmou Armina Rosenberg, cofundadora da Minotaur Capital. “Perder Jensen seria um verdadeiro golpe”, completou a gestora, que mantém posição na ação.
Vácuo de poder: quem assume o leme da IA?
A ausência de um sucessor óbvio é o maior temor dos investidores. Aos 63 anos, Huang detém 3,6% da companhia e mantém dezenas de subordinados diretos, num modelo de gestão extremamente centralizado. A Bloomberg revelou que o conselho já contratou uma empresa externa para mapear substitutos.
Os nomes mais cotados no momento:
- Colette Kress (CFO): Há mais de uma década na função, vista como a escolha natural para CEO interina.
- Ian Buck: Chefe do negócio de data centers, favorito nas apostas do Polymarket (88% de chance de saída de Huang até dezembro).
A incógnita central não é apenas a gestão financeira, mas quem ditará o roadmap tecnológico dos chips que alimentam a IA global.
Próximos passos: balanço, Congresso e FBI
A turbulência ocorre a poucos dias da divulgação do balanço trimestral, marcada para 17 de novembro. Simultaneamente, a investigação do FBI sobre o vazamento de tecnologia para a China avança, e Huang corre risco de intimação para depor no Congresso.
O ex-presidente Donald Trump, aliado próximo do CEO, afirmou ter conversado com Huang na segunda-feira; o executivo teria garantido não saber das atividades de espionagem da ex-parceira. Separadamente, o secretário de Comércio, Howard Lutnick, adiou ações contra empresas suspeitas de desviar chips da Nvidia para a China.
O que observar daqui para frente
Três variáveis definirão a trajetória da ação nas próximas semanas: o comunicado oficial do conselho sobre a liderança, o teor do balanço de 17 de novembro — que testará a resiliência da demanda por GPUs — e os desdobramentos da investigação federal. Se a troca de comando se confirmar, a capacidade da nova gestão de manter o ritmo de inovação sem o arquiteto da era CUDA será o teste de fogo para os atuais valuation.
