A Raízen alterou seu código de negociação na B3 de RAIZ4 para RAIZ5 nesta terça-feira (3), reflexo direto da reclassificação de suas ações preferenciais para classe A. A mudança não afeta a quantidade de papéis nem os direitos dos acionistas, mas sinaliza uma etapa decisiva no plano de recuperação extrajudicial da companhia.
O que parece um ajuste técnico esconde uma reestruturação de R$ 61,4 bilhões em dívidas. Entender os desdobradores é fundamental para quem tem posição na empresa ou avalia entrada.
Por que o ticker mudou agora
A conversão do registro de emissor da categoria B para A foi aprovada pela CVM em 19 de outubro. Na prática, as preferenciais passaram a ser classe A, o que exige novo código terminado em “5” segundo o manual operacional da B3. O lote padrão passou a ser de cem ações, com fracionário mantido para quantidades menores.
A empresa reforça que o fator de cotação altera apenas a forma de expressar o preço. Não há diluição, nem mudança no valor de mercado da posição.
O pano de fundo: recuperação extrajudicial homologada
O plano recebeu aval da Justiça de São Paulo em 30 de julho e apoio de 81,6% dos credores. A dívida alvo passa de R$ 61 bilhões, acumulada após ciclo agressivo de expansão e investimentos em tecnologia — com destaque para a entrada frustrada no varejo de combustíveis.
Controlada pela Shell e pela Cosan, de Rubens Ometto, a Raízen precisou equacionar o passivo para evitar insolvência. A assembleia de acionistas referendou o plano em 30 de outubro.
Três caminhos para os credores: entenda as opções
O plano prevê três alternativas de pagamento. A escolha define o perfil de risco e retorno de quem tem valores a receber:
- Opção A: Troca da dívida por novos ativos — R$ 0,374 em debêntures da Raízen, R$ 0,176 em títulos da Raízen Energia (cisão recente) e R$ 0,45 em ações por cada R$ 1 devido.
- Opção B: Pagamento com deságio de 20% em parcela única em 31 de março de 2047. Será aplicada automaticamente a quem não enviar formulário até 3 de dezembro.
- Opção C: Recebimento de 75% do valor em dinheiro, limitado a R$ 9.750 por emissão e teto global de R$ 150 milhões. Sobras migram para a Opção A.
O que observar nos próximos meses
O prazo de 3 de dezembro para envio dos formulários é o primeiro gatilho relevante. A adesão à Opção B por inércia pode concentrar passivo de longo prazo, enquanto a migração residual da Opção C para A aumenta a base acionária.
Outro ponto: a cisão da Raízen Energia, cujos títulos compõem a Opção A, ainda depende de aprovações regulatórias. A liquidez desses papéis será teste para a atratividade da troca.
Por fim, a integração operacional pós-reestruturação determinará se a empresa consegue gerar caixa para honrar os novos compromissos — especialmente as debêntures de longo vencimento. O mercado vai monitorar de perto a geração de caixa livre nos próximos balanços.
