O Banco Central decretou 21 liquidações extrajudiciais apenas em 2026, o maior volume anual em 24 anos. Onze delas têm ligação direta com o colapso do Banco Master, de Daniel Vorcaro, mas o contágio atingiu instituições sem relação aparente com o grupo. O movimento sinaliza uma guinada radical na postura do regulador.
O estopim ocorreu em 18 de novembro de 2025, quando o BC liquidou quatro entidades do conglomerado Master de uma só vez, além de colocar o Banco Master Múltiplo em regime de administração especial — liquidado definitivamente em março de 2026. O Will Bank, também do grupo, resistiu até falhar no pagamento da cadeia de cartões, incluindo a bandeira Mastercard.
O efeito cascata além do conglomerado
Das 21 liquidações, dez não pertenciam a Vorcaro, mas orbitavam seu ecossistema ou sucumbiram ao novo rigor. A CBSF (ex-Reag) foi alvo por suspeita de inflar artificialmente ativos do Master e possíveis elos com o PCC. O Banco Pleno (ex-Voiter), sob controle de Augusto Lima desde 2025, caiu após a Operação Compliance Zero, que apura fraudes em carteiras de crédito vendidas ao BRB.
Em setembro, a Trustee e a Banvox, ligadas a Mauricio Quadrado, ex-sócio de Vorcaro, também tiveram as portas fechadas. Fora do eixo Master, a MW, de Joinville, foi liquidada por envolvimento com apostas ilegais, vetadas pelo governo federal.
A nova régua do jogo: capital e regras duras
Em resposta à infiltração do crime organizado e à “tempestade perfeita” de fraudes no Pix, boom de fintechs nanicas e fiscalização frouxa, o BC endureceu a entrada e a permanência no sistema. As mudanças atingem em cheio instituições de pagamento:
- Capital mínimo: saltou de R$ 1 milhão para R$ 9,2 milhões.
- Capital máximo: subiu de R$ 9 milhões para R$ 32,8 milhões.
- Prazo: todos devem se enquadrar até 1º de janeiro de 2028.
Paralelamente, o regulador exigiu autorização para prestadoras de serviços de criptoativos e intensificou processos administrativos sancionadores, resultando em multas e inabilitações em série.
O pêndulo regulatório e a “tempestade perfeita”
Para Bruno Balduccini, do Pinheiro Neto Advogados, o BC migrou de uma fase de estímulo à concorrência para um recrudescimento estrutural. “Foi uma mudança muito radical num período curto. Dois anos é muito pouco para mudar o mercado inteiro”, avalia. Ele aponta ainda o trauma interno: a suspeita de envolvimento de ex-gestores da Supervisão Bancária no caso Master deixou a autoridade “contra a parede”, forçando uma postura de tolerância zero para evitar novos escândalos internos.
O que observar daqui para frente: depuração ou paralisia?
Especialistas concordam: 2026 é um ponto fora da curva. Ricardo Hammoud, da FGV, projeta queda nas liquidações à medida que as instituições se adaptam ao novo BC. “É separar o joio do trigo”, resume. O caso Master forçou o maior resgate da história do FGC — mais de R$ 50 bilhões —, pressionando os grandes bancos a recompor o fundo.
O cenário atual é de ajuste. As aprovações de novas licenças estão travadas, o que reduz a “porta de entrada” de riscos futuros. Para empresários e investidores, o recado é claro: modelos de negócio frágeis ou dependentes de arbitragem regulatória não sobrevivem. A conformidade deixou de ser custo para virar condição de existência.
