O dólar encerrou a sexta-feira (13) cotado a R$ 5,657, variação irrisória de +0,11%, mas o alívio do último pregão mascara uma realidade mais pressionada: a moeda acumulou valorização de 2,63% nos cinco dias. O Ibovespa seguiu o sentido oposto, subindo 0,66% no dia e 2,35% na semana, aos 172,4 mil pontos. A divergência entre câmbio e bolsa expõe a tensão entre o cenário fiscal doméstico e os sinais vindos do exterior.
Os números que resumem a semana
- Dólar à vista: R$ 5,657 (+0,11% no dia | +2,63% na semana)
- Ibovespa: 172.457 pontos (+0,66% no dia | +2,35% na semana)
- Petróleo Brent: US$ 95,84 (+0,02% no dia | -2,5% na semana)
- Índice DXY (dólar global): 103,42 pontos (+0,19%)
Pacote fiscal no Senado: alívio temporário ou voto de confiança?
O mercado digeriu a aprovação do texto-base do ajuste fiscal na quinta-feira (12), com potencial de economizar até R$ 60 bilhões em 2027. A redução do teto de crescimento real de despesas de 2,5% para 2% em cenários específicos foi o ponto central. Contudo, a votação dos destaques, marcada para terça-feira (17), mantém o risco de desidratação da proposta antes de ela seguir para a Câmara.
Essa incerteza legislativa impede que o real se descole da pressão compradora, mesmo com dados locais positivos. O varejo surpreendeu em setembro com alta de 0,2% ante agosto — o consenso previa queda de 0,2% —, sinalizando resiliência do consumo.
Estados Unidos: inflação ao produtor alivia, mas dólar global sobe
Lá fora, o PPI (índice de preços ao produtor) de outubro subiu 0,3%, abaixo da expectativa de 0,4%. O dado reforça a tese de que o Federal Reserve pode manter os juros ou iniciar cortes mais cedo. Paradoxalmente, o índice DXY avançou 0,19%, mostrando que a demanda por dólar como ativo de segurança segue forte diante de ruídos geopolíticos.
Em Nova York, o cenário foi misto: Dow Jones em leve alta (+0,09%), mas S&P 500 (-0,46%) e Nasdaq (-0,89%) recuaram. O setor de tecnologia pesou, afetado por instabilidades operacionais na Microsoft e pela crise na fabricante de chips Nvidia.
Varejo e petróleo sustentam a bolsa brasileira
O Ibovespa encontrou suporte em dois pilares. Ações de varejistas reagiram bem ao dado do IBGE, enquanto petroleiras acompanharam a estabilidade do Brent perto de US$ 96. A combinação evitou que o índice devolvesse os ganhos semanais, apesar da cautela com o fiscal.
No entanto, o petróleo caminha para a segunda semana consecutiva de perdas (cerca de 2,5%). A Agência Internacional de Energia aponta aumento do excedente global, e os estoques nos EUA subiram. O contrapeso é o risco logístico no Estreito de Ormuz, rota vital para a oferta do Oriente Médio.
O que observar daqui para frente
A terça-feira (17) será o próximo divisor de águas: a conclusão da votação no Senado dirá se o arcabouço fiscal sai blindado ou fragilizado para a Câmara. Simultaneamente, investidores monitorarão se o fluxo externo mantém a pressão sobre o câmbio, testando novamente a barreira psicológica de R$ 5,70. Para o empresariado, o sinal é claro: a volatilidade cambial deve persistir até que a tramitação legislativa e o ciclo de juros americano definam uma direção única.
