A Magazine Luiza lucrou R$ 13,9 milhões no terceiro trimestre, queda de 34,6% frente a 2025, mas os números de outubro revelam virada: lojas físicas cresceram 16% e o e-commerce próprio saltou 14%. O vácuo deixado pela recuperação judicial da Casas Bahia começa a ser preenchido.
O que os dados de outubro escondem por trás do lucro menor
O resultado consolidado de julho a setembro traz a foto do momento: receita líquida de R$ 8,9 bilhões e lucro pressionado por custos de expansão logística. Já o filme, como definiu o CEO Frederico Trajano, mostra aceleração nítida no mês seguinte ao fechamento de quase 300 lojas da concorrente.
No modelo 1P — onde a varejista compra da indústria e revende em nome próprio, forte em eletrodomésticos e móveis — a trajetória foi de queda de 12% no acumulado até agosto para alta de 5% em setembro e 14% em outubro. Um salto de 26 pontos percentuais em dois meses.
Como a crise do rival reconfigura o tabuleiro
O Grupo Casas Bahia declarou dívida de R$ 17,3 bilhões em agosto. O plano de recuperação judicial, aprovado em outubro, prevê demissão de mais de 3 mil pessoas e fechamento de outras 200 unidades além das já encerradas. Cada loja fechada devolve ao mercado uma fatia de clientes em bens duráveis.
A Magalu, com 1.400 pontos físicos e capilaridade digital ampliada, absorve parte dessa demanda sem precisar investir em novas aberturas. A diretoria classificou o momento como “oportunidade histórica de ganho de fatia estrutural”.
Quatro números que explicam a virada
- Lucro líquido ajustado 3T26: R$ 13,9 milhões (-34,6% a/a)
- Receita líquida 3T26: R$ 8,9 bilhões
- Lojas físicas outubro/26: +16% a/a
- E-commerce 1P outubro/26: +14% a/a (era -12% no acumulado jan-ago)
O quarto trimestre e a aposta na alavancagem
Black Friday e Natal formam a sazonalidade mais forte do varejo. Somado ao momento competitivo favorável, a expectativa interna é de Q4 superior a 2025. A projeção da companhia aponta para conversão do ganho de participação em “forte crescimento de vendas e alavancagem operacional ao longo de 2027”.
O cenário macro ainda pressiona: juros altos, crédito restrito e consumo fragilizado. A diferença é que agora a Magalu nada com a corrente a favor em categorias onde já era líder.
O que observar nos próximos balanços
Acompanhe a evolução do 1P nos meses de novembro e dezembro — é o termômetro real da captura de mercado. Outro ponto: a capacidade de manter margens enquanto escala volume sem a concorrente direta. Por fim, o ritmo de conversão do market share em geração de caixa livre, métrica que definirá se a “oportunidade histórica” vira valor para o acionista.
