Alessandro Carlucci completou 30 dias no comando da Natura e já colocou o dedo na ferida: a empresa voltou ao azul no terceiro trimestre — R$ 49 milhões de lucro contra quase R$ 2 bilhões de prejuízo um ano antes —, mas o próprio executivo classifica o resultado como “aquém do esperado”. O Ebitda e a receita decepcionaram. A missão agora não é comemorar a virada, mas consertar o que trava a operação por dentro.
O retorno de quem conhece a casa — e achou ela mais complexa
Carlucci não é novato. Presidiu o grupo de 2005 a 2014 e, até outubro, comandava o conselho de administração. Ao reassumir a cadeira deixada por João Paulo Ferreira após uma década, encontrou uma “empresa multimarca, multicanal e multi-regional” com cultura forte, mas também “muito mais complexa” e com “estrutura operacional com alguns gargalos”.
A receita acumulada até setembro de 2026 beira R$ 15 bilhões. O ano de 2025 fechou em R$ 29,5 bilhões. Números de líder, mas que escondem uma disputa acirrada por cada cliente.
O inimigo não dorme: Boticário, coreanas e árabes
O Grupo Boticário, principal rival, atingiu R$ 38,1 bilhões em vendas ao consumidor em 2025 — número divulgado em abril e validado pela Euromonitor como o maior varejista de beleza do mundo. Como não tem capital aberto, não abre balanços trimestrais, o que dificulta comparações diretas.
Além do concorrente curitibano, a Natura encara:
- L’Oréal: gigante francesa consolidada no Brasil;
- Marcas coreanas: avançam agressivo em skincare;
- Perfumaria árabe: ganha espaço com propostas de nicho e alto valor percebido.
“A cada dia nasce uma nova marca de cosméticos”, resume Carlucci. “A barreira de entrada caiu. Estamos muito atentos.”
Quando o cliente quer comprar — e não encontra
O problema mais urgente não é marketing. É logística. Dois gargalos concretos travam a entrega:
- Abastecimento das fábricas: insumos não chegam a tempo para produzir;
- Distribuição final: produtos não saem dos centros de distribuição rumo às consultoras e consumidores.
O fechamento da fábrica de Interlagos (SP) e a troca de sistemas de planejamento agravaram o cenário. Resultado: atrasos, envios errados e o que executivos chamam internamente de “grave problema de serviço”.
Há dois meses, Luiz Augusto Silva assumiu a vice-presidência de Operações e Logística com a missão de reconstruir a cadeia de suprimentos e os centros de distribuição.
Três frentes, nenhuma de curto prazo
O plano de recuperação tem prioridades claras, mas Carlucci avisa: “não são iniciativas que apresentam resultados de curtíssimo prazo”.
- Normalizar o abastecimento — urgência máxima;
- Modernizar a venda por relações — adaptar catálogos aos perfis de consultoras e integrar físico e digital;
- Acelerar inovação disruptiva — lançar produtos “mais relevantes” com agilidade.
Movimentos recentes mostram a direção: a linha Ekos Equilibrivm com Anitta mirou a Geração Z; na Avon, uma vertical para mulheres na menopausa abriu outra frente de receita.
2027 assusta: juros altos, inadimplência e consumo contido
O próximo ano já está no radar. Selic elevada e endividamento recorde das famílias desenham um consumidor “mais contido”, nas palavras do CEO. Negócio de consumo discricionário sente primeiro.
A aposta está na estrutura multimarcas: Natura e Avon atendem públicos e faixas de preço diferentes, o que permite capturar demanda mesmo no aperto. A financeira própria do grupo também dá fôlego às consultoras, que precisam de crédito para estocar e vender.
Sobre o fim da escala 6×1, Carlucci sinaliza tranquilidade nas fábricas — já operam em 40 horas semanais. O varejo físico, porém, precisará contratar ou reorganizar turnos.
O que observar daqui para frente
Os próximos balanços dirão se a “simplicidade operacional” prometida sai do papel. Dois indicadores valem acompanhar de perto: a taxa de disponibilidade de produtos nos centros de distribuição (termômetro direto da logística) e a evolução do ticket médio por consultora (sinal de saúde da venda por relações). Se ambos melhorarem, a virada de 2026 deixa de ser contábil e vira operacional. Se não, o lucro de R$ 49 milhões vira apenas um intervalo entre prejuízos.
