A Nu Asset Management, gestora do Nubank, estreou nesta terça-feira (10) seus dois primeiros ETFs globais de ações, o VTBR11 e o VTUS11, marcando a entrada definitiva do banco no segmento de renda variável internacional. A jogada conta com o respaldo do fundo de pensão Real Grandeza, detentor de R$ 18,8 bilhões em patrimônio. Mas o verdadeiro diferencial está nos bastidores da estrutura.
Com esse lançamento, a gestora atinge 16 ETFs sob administração, uma base de 1,3 milhão de clientes e R$ 7 bilhões em ativos. O movimento sinaliza uma mudança de rota clara: sair do varejo puro para disputar o dinheiro grande dos institucionais.
O primeiro ETF blindado contra o dólar
O VTBR11 nasce com um título inédito no Brasil: é o primeiro fundo de índice a oferecer exposição acionária global com proteção cambial em reais. Na prática, o investidor acessa mercados internacionais sem perder sono com a oscilação do dólar. A engenharia combina ações globais, títulos públicos brasileiros e derivativos para neutralizar o câmbio.
Já o VTUS11 segue a rota tradicional. Entrega a performance das ações internacionais somada à variação cambial. Quem aposta na valorização do dólar frente ao real encontra aqui o veículo ideal. Ambos replicam o índice FTSE Global All Cap, referência usada por fundos de pensão e soberanos mundo afora.
O que o índice FTSE Global All Cap entrega na prática
- Cobertura: 98% do valor investível das bolsas mundiais
- Empresas: cerca de 10 mil companhias (large, mid e small caps)
- Países: 48 mercados desenvolvidos e emergentes
- Uso: benchmark padrão para alocação internacional institucional
Essa amplitude permite que o investidor pessoa física replique, com um único ticker, a mesma diversificação que grandes gestores constroem com dezenas de ativos.
Por que agora? O timing anticíclico da Nu Asset
O setor de gestão vive momento de consolidação, com fusões e reestruturações em curso. Para Andrés Kikuchi, CEO da Nu Asset, o vazio deixado pela reorganização dos concorrentes abre janela de entrada. “Embora os ETFs existam há 20 anos, o desenvolvimento desse mercado vem acontecendo nos últimos três anos”, resume.
A gestora completou, com estes lançamentos, uma grade que cobre renda fixa local e global, crédito local e global, e agora renda variável nas duas geografias. O portfólio espelha a alocação padrão de um fundo de pensão sofisticado — só que acessível a qualquer correntista do aplicativo.
O fator conveniência como moeda de troca
Flávio Conde, head de renda variável da Levante Investimentos, lê o movimento sob outra ótica. “Muito investidor tem preguiça de procurar fundos. Naturalmente ele topa investir onde já tem conta”, observa. A distribuição embutida no ecossistema do Nubank — 139 milhões de clientes globais — funciona como funil de captação de baixo custo.
Não por acaso, o banco lucrou US$ 1,1 bilhão apenas no segundo trimestre. A máquina de cross-sell está azeitada.
Crédito corporativo americano com hedge: a peça que faltava
Além dos dois ETFs de ações, a Nu Asset trouxe o LLBR11. O fundo expõe o cotista a empréstimos sindicalizados de empresas dos EUA — dívidas sênior, garantidas por ativos, com prioridade no recebimento em caso de default. A remuneração é pós-fixada mais prêmio fixo, e o câmbio vem travado em reais.
É renda fixa global com perfil de risco controlado, desenhada para quem quer prêmio de crédito sem abrir mão da previsibilidade cambial.
O que observar nos próximos meses
A adoção institucional do VTBR11 será o termômetro. Se fundos de pensão e family offices migrarem alocações para o produto, a Nu Asset valida a tese de que tecnologia e distribuição própria competem de igual para igual com gestoras tradicionais. Outro ponto: a liquidez em tela dos novos tickers nas primeiras semanas. Volume consistente atrai mais formadores de mercado e reduz custo de carregamento para o investidor final.
Para quem monta carteira própria, a combinação VTBR11 + VTUS11 permite modular a exposição cambial ao gosto do momento — algo que, até ontem, exigia estrutura de fundos multimercado ou derivativos diretos. O menu ficou mais completo. A conta, agora, é do investidor.
