A inflação dos alimentos acelerou para 1,35% em outubro, mais que triplicando o ritmo de setembro, mas a última quadrissemana trouxe um alívio inesperado: a pressão recuou frente às semanas anteriores. Esse movimento contraditório abre uma janela de análise crucial para quem precifica contratos ou gere custos operacionais.
O choque da carne bovina no varejo
A proteína animal foi o motor principal da alta. A arroba do boi gordo firmou-se em R$ 390, empurrando a carne bovina para uma valorização de 3,8% apenas no mês passado. No acumulado do ano, a alta já beira 13% na capital paulista, impacto direto na margem de restaurantes, mercados e no orçamento doméstico.
Arroz e óleo de soja perdem fôlego
Após semanas de escalada contínua, dois itens essenciais deram sinais de exaustão:
- Óleo de soja: caiu de 4,70% na segunda quadrissemana para 1,59% no fechamento do mês.
- Arroz: estabilizou no varejo com a calma nos preços de campo, embora ainda carregue alta de 6% em 30 dias.
Essa desaceleração sugere que o repasse da safra anterior aos prateleiros pode estar se esgotando.
Chuvas e logística: o vilão dos “in natura”
Enquanto grãos e óleos respiravam, os produtos in natura dispararam 5% no mês. O excesso de chuvas dificultou colheita e transporte, encarecendo itens perecíveis. Tomate e cebola lideraram as maiores elevações, pressionando a cesta básica de forma imediata e difícil de hedge.
O termômetro de campo para novembro
Os primeiros dias deste mês mostram estabilidade nos preços ao produtor — sinal que costuma anteceder trégua no varejo. Confira os referenciais atuais:
- Saca de arroz (RS): R$ 82
- Saca de soja (PR): R$ 152
- Saca de café arábica (MG): R$ 1.600
- Arroba do boi gordo: estável
Mas o efeito mais relevante aparece no cenário climático e cambial.
El Niño e exportações: os dois motores de 2024
Parte da pressão atual já reflete o El Niño, que modelos climáticos indicam intensificar-se até o primeiro semestre do ano que vem. Simultaneamente, o volume de exportações drena a oferta interna: foram 6 milhões de toneladas de soja e 5,6 milhões de milho embarcadas só em outubro, com projeção de mais 3,3 mi e 6 mi, respectivamente, para novembro pela Anec.
O que monitorar daqui para frente
Três variáveis ditam o próximo trimestre: o ciclo de retenção de fêmeas no pecuário (que aperta a oferta de boi), a evolução das chuvas nas lavouras de verão e o ritmo dos embarques portuários. Se o dólar seguir firme e o clima piorar, a desaceleração vista no fim de outubro pode ser apenas um suspiro antes de nova aceleração no IPCA de alimentos.
