A Kalshi anunciou o fim da parceria com Donald Trump Jr. apenas uma semana após os democratas vencerem as eleições de meio de mandato nos EUA. O rompimento ocorre no momento em que a família presidencial enfrenta promessas de investigação no Congresso.
A plataforma de mercados preditivos confirmou na quinta-feira (13) o “acordo mútuo” para encerrar o papel de conselheiro do filho mais velho do presidente. A relação durava pouco mais de um ano.
O gatilho: US$ 1 bilhão na concorrente
A Kalshi atribuiu a decisão ao “investimento significativo feito pela empresa dele em uma concorrente”. Em agosto de 2025, Trump Jr. entrou para o conselho consultivo da Polymarket, principal rival do setor.
Na mesma época, a 1789 Capital — firma de investimentos da qual ele é sócio — anunciou seu primeiro aporte na plataforma. A Polymarket negocia agora uma captação de US$ 1 bilhão com valuation de US$ 21 bilhões, e a 1789 Capital deve ser a investidora líder da rodada.
Quanto valia a participação dele na Kalshi
- Participação inicial: US$ 300 mil (cerca de R$ 1,7 milhão) em equity
- Valorização da Kalshi: 20 vezes desde o acordo, chegando a US$ 40 bilhões
- Diluição: a fatia de Trump Jr. foi reduzida com novas emissões de ações
- Investimento próprio: nenhuma quantia pessoal foi aportada na entrada
Segundo fontes ouvidas pelo Financial Times, a Kalshi havia autorizado inicialmente que Trump Jr. prestasse consultoria à concorrente. As duas partes concluíram recentemente que o arranjo não fazia mais sentido.
O cenário político mudou de figura
A vitória democrata nas eleições de meio de mandato ameaça o ambiente regulatório favorável que impulsionou o setor. Dois senadores — o republicano John Curtis e a democrata Elizabeth Warren — já cobraram Kalshi e Polymarket sobre controles contra uso de informação privilegiada e manipulação de mercado.
Warren assumirá em janeiro a presidência da Comissão Bancária do Senado, com poder de intimação. Na Câmara, Jamie Raskin deve comandar a Comissão de Justiça e classificou os conflitos de interesse no governo Trump como “impressionantes e escandalosos”.
Movimentos antecipados da Polymarket
Em setembro, a rival contratou Marc La Vorgna, ex-porta-voz de Michael Bloomberg e fundador da MLV Strategies. A contratação sinalizava preparação para um cenário de maior pressão regulatória sob maioria democrata.
Enquanto isso, estados americanos contestam cada vez mais o direito das plataformas de oferecer apostas esportivas em seus territórios. O crescimento acelerado — ambas movimentam bilhões por mês — colocou o setor no radar.
O que observar daqui para frente
Três frentes merecem atenção nas próximas semanas: a definição da rodada de US$ 1 bilhão da Polymarket e o tamanho da fatia da 1789 Capital; os primeiros passos das comissões senatoriais sob nova liderança democrata; e a posição da Kalshi sobre a participação remanescente de Trump Jr., sobre a qual a empresa se recusa a comentar. O desfecho ditou o ritmo de um mercado que, até aqui, cresceu sem freios.
