O desenho do próximo mandato presidencial frustra tanto a ala que clama por mais gastos quanto os que exigem austeridade radical. O resultado imediato: Selic elevada pelo menos até a Semana Santa e crédito caro travando a economia.
A estratégia do “caminho do meio” — um arcabouço fiscal mais rígido que o atual, mas sem choque de contenção — funciona como sedativo fraco. Não altera a trajetória da dívida pública nem alivia as taxas de juros de mercado.
O que muda no seu bolso a partir de agora
Com a Selic estacionada em patamar restritivo, o custo de financiamento imobiliário, capital de giro e crédito ao consumo segue pressionado. O real desvalorizado, turbinado pela incerteza fiscal doméstica e pelo cenário externo americano, encarece insumos importados e viagens.
Projeções indicam crescimento ainda mais fraco em 2027 e 2028 se o arrocho monetário se alongar. Não há expectativa de medidas práticas antes do primeiro terço do ano que vem, no cenário mais otimista.
A conta que não fecha só com receita
O governo sinaliza fim de isenções fiscais consideradas escandalosas como fonte de receita extra. Economistas do entorno petista admitem: mais arrecadação, sozinha, não resolve o descompasso estrutural.
- Gasto obrigatório segue crescendo acima da receita
- Revisão estrutural de despesas inexiste no radar
- Emenda constitucional de contenção por quatro anos é defendida por economistas do PT, mas depende de aval político
O time que ainda não existe
Até o momento, não há nomes para Fazenda, Casa Civil nem articulação política no Congresso. A ausência de equipe definida impede saber qual das visões internas prevalecerá: a contenção pragmática ou a expansão de programas sociais defendida por alas do partido.
Lula promete cumprir compromissos de campanha, reajustes reais de benefícios e “novidades transformadoras” no social. Como financiar sem quebrar o arcabouço permanece em aberto.
O que observar nas próximas semanas
Três sinais dirão para onde o vento sopra: anúncio da equipe econômica, envio de proposta de emenda constitucional ao Congresso e detalhamento do programa de revisão de gastos. Sem eles, o mercado segue precificando risco alto — e o custo cai no seu balanço.
