As taxas dos títulos prefixados do Tesouro Direto inverteram a trajetória de queda e dispararam na manhã desta terça-feira (10), reagindo a um número da inflação americana que pegou todo mundo de surpresa. O Prefixado 2032, por exemplo, saltou para 15,16% ao ano, enquanto o 2029 foi a 14,70%. O que vem por aí pode mudar a estratégia de quem investe em renda fixa.
O gatilho que virou o jogo
O índice de preços ao consumidor (CPI) dos EUA subiu 0,4% em outubro, acima dos 0,3% projetados. O núcleo, que tira itens voláteis, avançou 0,3% — o dobro da expectativa. Imediatamente, o rendimento do Treasury de 10 anos foi a 4,93%, puxando as taxas brasileiras para cima.
O mercado precificou risco maior de juros altos por mais tempo lá fora. A probabilidade de uma alta de 0,5 ponto percentual pelo Fed em dezembro, que era zero, pulou para 15%.
Impacto direto no seu bolso
Para o investidor pessoa física, a mensagem é clara: a janela para travar taxas prefixadas em patamares mais baixos fechou rápido. Quem comprou na abertura da manhã viu o preço do título cair minutos depois.
Os títulos atrelados à inflação (IPCA+) mostraram mais resiliência, mas também sentiram o baque. O IPCA+ 2050 foi a IPCA + 7,43%, e o 2032 recuou levemente para IPCA + 7,74%.
- Prefixado 2029: 14,70% a.a. (alta de 4 pontos-base)
- Prefixado 2032: 15,16% a.a. (alta de 8 pontos-base)
- Prefixado c/ Juros 2037: 15,10% a.a. (alta de 9 pontos-base)
- IPCA+ 2032: IPCA + 7,74%
- IPCA+ 2050: IPCA + 7,43%
O cenário interno pesa tanto quanto o externo
Não foi só o dado americano. A ata do Copom divulgada hoje reforçou que o Banco Central vê quatro choques de oferta simultâneos pressionando preços — e admitiu sinais mais fortes de desaceleração da atividade. A Selic ficou parada em 13,75%, mas o tom segue duro.
No Boletim Focus, a projeção para a Selic no fim de 2026 já subiu de 13,50% para 13,75%. O presidente Gabriel Galípolo fala às 14h30 e pode calibrar as apostas para os próximos meses.
O que os especialistas estão sinalizando
Para André Valério, do Inter, a aceleração de serviços nos EUA sugere contaminação do choque de energia para o resto da economia. “Juntamente com o payroll, há pouco espaço para o Fed evitar alta em dezembro”, diz.
Andressa Durão, do ASA, projeta alta de 0,25 ponto em dezembro e outra no primeiro trimestre de 2027. Já o Bradesco Asset vê o “Império do CDI” se prolongando até 2027, com cortes só no segundo semestre e condicionados ao ajuste fiscal.
Petróleo alivia, mas não basta
O Brent recuou para perto de US$ 90 o barril após Donald Trump dizer que ação militar contra o Irã não é necessária “neste momento”. O alívio na commodity ajudou o Ibovespa a subir 2% ontem, mas não segurou as taxas longas hoje.
O que observar daqui para frente
A combinação de inflação americana resiliente e incerteza fiscal local mantém a volatilidade alta. O investidor deve monitorar a fala de Galípolo às 14h30 e os próximos dados de atividade no Brasil. Se o Fed confirmar postura mais agressiva, a curva de juros longa pode esticar ainda mais — tornando os prefixados atrativos para quem tem estômago para marcação a mercado, mas perigosos para quem pode precisar vender antes do vencimento.
