A presidenta do Banco do Brasil, Tarciana Medeiros, confirmou que médios e grandes produtores do Centro-Oeste estão se recusando a renegociar dívidas mesmo após colheitas recordes. O comportamento surpreendeu a diretoria do banco e derrubou o lucro líquido ajustado em 66,5% no terceiro trimestre. Mas o que leva um setor lucrativo a dar calote proposital?
Risco moral: quando o devedor aposta na impunidade
O termo técnico é “risco moral”, mas a prática é clara: parte dos produtores acredita que, adiando o pagamento, conseguirá condições melhores no futuro. Tarciana foi direta na teleconferência de resultados: “Não contávamos com a persistência e intencionalidade do risco moral”.
O vice-presidente de Agronegócios, Gilson Bittencourt, reforçou a tese: há quem espere uma nova rodada de benefícios governamentais ou uma anistia disfarçada. Enquanto isso, o banco acumula prejuízos.
Os números que assustam investidores
A deterioração não é percepção — está nos balanços. Veja os indicadores de setembro de 2026:
- 6,92%: inadimplência acima de 90 dias (era 4,84% em 2025)
- 10,10%: operações com atraso superior a 30 dias
- 66%: índice de pontualidade em outubro — ou seja, 34% não pagaram na data
- R$ 21,2 bilhões: custo do crédito no trimestre, alta de 33,2% no ano
O lucro líquido ajustado caiu para R$ 1,27 bilhão. A projeção para 2026 foi cortada pela metade: de R$ 18–22 bi para R$ 9–11 bi.
O perfil de quem não paga
Não é o pequeno agricultor. O calote se concentra em médios e grandes produtores de soja, milho e pecuária no Centro-Oeste. São justamente os que mais se beneficiaram das safras recordes de 2025 e 2026.
Segundo o BB, 90% da carteira agro está em dia. O problema é o 10% restante — e o volume financeiro que ele representa.
MP 1.376/2026: renegociação de R$ 13,4 bi com adesão pífia
O governo editou a medida provisória para facilitar a repactuação. O banco ofereceu condições facilitadas. Resultado? Apenas 15% dos inadimplentes aderiram.
Para Tarciana, a mensagem é clara: “Para quem não negocia e não paga, o instrumento é a cobrança”. O banco endureceu: mais garantias nas novas operações, judicialização acelerada, cessão de carteiras podres para recuperadoras e uso de IA na análise de risco.
Capital pressionado e dividendos cortados
O índice de capital principal fechou setembro pouco abaixo de 11% — acima do mínimo regulatório, mas abaixo do conforto da gestão. A resposta veio rápido: redução no payout de dividendos para reter lucro e recompor a base.
Para 2027, o BB prepara mais de 15 medidas de fortalecimento de capital. Entre elas, redução do volume de crédito ao agro, segmento que hoje concentra as maiores perdas e menor margem.
O que muda na relação banco-produtor
O BB não vai abandonar o agro — a presidenta fez questão de frisar o relacionamento de gerações com muitos clientes. Mas a seleção de risco muda. A alienação fiduciária já cobre 80% da safra 2026/2027, garantindo ao banco a propriedade do bem até a quitação.
A estratégia: diferenciar quem enfrenta dificuldade real de quem tem capacidade de pagar e escolhe não pagar.
O que observar daqui para frente
Três variáveis vão ditar o próximo capítulo: a safra 2026/2027 (clima e preços), a adesão às novas rodadas de renegociação e a velocidade da judicialização. Se o risco moral persistir, o crédito ao agro ficará mais caro e seletivo para todos — inclusive para os 90% que pagam em dia. O custo do calote de poucos, no fim, recai sobre o setor inteiro.
